Santalucía Pagarés, F.I. es un fondo de inversión de renta fija euro a corto plazo, de gestión activa y armonizado por la normativa UCITS. Lo lleva Santa Lucía Asset Management S.G.I.I.C., S.A.U., inscrita en la CNMV con el número 225. El vehículo figura en ese mismo registro con el número 6000: constitución el 15 de septiembre de 2025 y registro el 12 de diciembre de 2025. El depositario es Cecabank, S.A. (CNMV 236).
Quien busque un contrato de depósito con un tipo cerrado está ante otro instrumento. Aquí el precio de la participación es el valor liquidativo, y ese precio se mueve. La gestora advierte de que invertir conlleva riesgos, incluido el de pérdida de capital, y remite al folleto y al documento de datos fundamentales.
Para quién está pensado
La página comercial se dirige a quien prefiere limitar la exposición a riesgos elevados, busca una inversión comprensible y se plantea alternativas dentro de la renta fija a corto plazo. También encaja con quien quiere liquidez acorde a un horizonte breve y prioriza la estabilidad frente a la volatilidad. El folleto, en la clase A, concreta otro filtro: clientes que suscriben directamente con la gestora, carteras de gestión discrecional, vehículos de ahorro e inversión y clientes con asesoramiento de pago explícito, con capacidad de asumir pérdidas y con un horizonte alineado con el plazo indicativo.
En qué invierte
El folleto actualizado el 8 de junio de 2026 lo clasifica como renta fija euro a corto plazo. La exposición total es del 100 % a renta fija pública o privada, de forma mayoritaria privada, incluidos depósitos bancarios e instrumentos del mercado monetario, líquidos, coticen o no. Esos depósitos forman parte de la cartera del fondo: no convierten la participación del inversor en un depósito a su nombre. Emisores y mercados son sobre todo europeos y, en menor medida, de otros países de la OCDE.
Al menos el 50 % de la exposición va a pagarés corporativos cotizados en AIAF, Euronext, Luxembourg Stock Exchange, STEP Market, MARF y otros mercados europeos organizados de pagarés. La página comercial lo dice en corto: pagarés de empresas europeas, horizonte breve y gestión profesional que selecciona emisores con criterios de riesgo y de mercado.
La duración media de la cartera será igual o inferior a un año, con vencimientos escalonados. Un mínimo del 5 % del patrimonio se mantiene en tesorería y activos del mercado monetario con vencimiento inferior a un mes. No hay exposición a divisa. No invierte en otras instituciones de inversión colectiva y no opera con derivados. Puede superar el 35 % en deuda de un Estado de la Unión Europea, una comunidad autónoma, una entidad local, organismos internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. Diversifica en al menos seis emisiones y ninguna emisión pasa del 30 % del activo.
Hasta el 50 % de la exposición puede estar en emisiones por debajo de BBB- o sin calificación. El resto debe tener al menos BBB-. La CNMV escribe en el folleto que esa posibilidad supone un riesgo de crédito muy elevado, y la propia política avisa de que la baja calidad crediticia puede dañar la liquidez. Hasta un 10 % conjunto puede ir a renta fija negociada en sistemas que no equivalen a los mercados oficiales españoles, si la liquidez basta para atender reembolsos. El fondo no sigue un índice. Las inversiones subyacentes no aplican los criterios europeos de actividades medioambientalmente sostenibles, y la gestora indica que no tiene en cuenta las principales incidencias adversas al elegir los activos de este vehículo.
Cifras fechadas
El 6 de octubre de 2026 la página comercial mostraba un valor liquidativo de 10,28 euros y una rentabilidad del año en curso del 2,47 %. La ficha del fondo asigna esas cifras a la clase A y aclara que el 2,47 % se cuenta desde la constitución, no como un ejercicio cerrado de doce meses. La clase B, el mismo día, mostraba 10,26 euros y un 2,34 %. Son datos pasados. No prometen el resultado del año que viene.
En la misma página comercial, la rentabilidad esperada se sitúa entre el 3 % y el 4 % bajo las condiciones actuales de mercado. No es el tipo de un contrato ni una cifra que la gestora se obligue a entregar. El ejemplo de escenario favorable habla de 10.000 euros que, tras costes, podrían quedar en 10.460 euros, un 4,6 % de rendimiento medio anual. Va etiquetado como escenario favorable, al lado del aviso de que las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
El indicador UCITS es 1/7. La categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo. El cálculo usa datos simulados, puede fallar como guía del perfil futuro y la categoría puede cambiar. La ficha muestra un patrimonio de 37.596.049,61 euros en la clase A y de 78.119.536,23 euros en la clase B.
Clases y coste
La clase A, ISIN ES0174535007, es la de la web y de la ayuda telemática del equipo. Comisión de gestión del 0,25 % anual sobre patrimonio y comisión de depositario del 0,04 %. La ficha imprime una inversión mínima de 1 euro y, a la vez, presenta la clase como contratación sin un mínimo elevado. La clase B, ISIN ES0174535015, va por la red comercial o por otro intermediario: gestión del 0,50 %, depositario del 0,04 % e inversión mínima de 1 euro. La gestora no comercializa la clase B de forma directa. La clase S, ISIN ES0174535023, queda para instituciones y fondos de pensiones de la propia gestora, con comisión de gestión del 0 %: no es la clase del alta minorista.
Las participaciones se denominan en euros y son de acumulación. El rendimiento se queda dentro del valor liquidativo. No hay un cupón que llegue a la cuenta por el mero hecho de mantener las participaciones.
Horizonte
La página comercial recomienda un horizonte inferior a 12 meses y repite que el fondo está pensado para plazos inferiores a un año. La ficha de la clase A marca un horizonte temporal de 1 año. El folleto dice otra cosa que conviene leer entera: el fondo puede no ser adecuado para quien prevea retirar el dinero en un plazo inferior a 12 meses. La duración de la cartera describe los activos, no el tiempo que cada persona puede estar sin el dinero. La referencia que vale para decidir es el plazo indicativo del folleto registrado.
Lo que aporta y lo que pesa
Aporta gestión profesional sobre pagarés europeos, un vehículo UCITS con gestora y depositario identificables en la CNMV, una inversión mínima publicada de 1 euro, alta en línea con nombre, teléfono, apellidos y correo, ausencia de riesgo de divisa en la política y suscripción y reembolso con frecuencia diaria. La comisión de gestión de la clase A, del 0,25 %, es inferior a la de la clase B.
Pesa que el valor liquidativo puede bajar y que la rentabilidad esperada del 3 % al 4 % depende del mercado del momento en que se publica. Pesa el aviso de crédito por el tramo de baja calificación. Pesa que el Fondo de Garantía de Depósitos, que cubre depósitos en bancos adheridos hasta 100.000 euros por depositante y entidad, no alcanza a estas participaciones. Pesa el preaviso de hasta 10 días en reembolsos superiores a 300.000 euros y la posibilidad, prevista en el folleto, de suspender suscripciones y reembolsos en circunstancias excepcionales.
Queda lejos de quien necesite un nominal devuelto en una fecha fija. Queda lejos de quien no pueda ver una caída del valor liquidativo. Queda lejos de quien vaya a pedir un reembolso muy grande sin margen para el preaviso. Al lado, en la comparativa, están las Letras del Tesoro, un depósito bancario con cobertura del fondo de garantía y la clase B de este mismo vehículo.
