El reembolso es la venta de participaciones al propio fondo. Se puede pedir con frecuencia diaria. El valor liquidativo aplicable es el del día de la solicitud, el mismo criterio que en la suscripción. No hay una fecha de vencimiento que haya que esperar para recuperar el dinero: la participación sigue en cartera hasta el reembolso, y su importe es el del valor liquidativo de ese día, que puede ser más bajo que el de la compra.
Cómo se pide y cuándo se cobra
La orden se cursa por el canal por el que se tienen las participaciones: el área de clientes de la gestora en la clase A, o el comercializador en la clase B. A partir de las 15:00, o en día inhábil, la orden se tramita al día hábil siguiente. Un comercializador puede adelantar esa hora de corte.
Cecabank, como depositario, paga el reembolso en un máximo de tres días hábiles desde la fecha del valor liquidativo aplicable. El folleto alarga ese plazo, de forma excepcional, hasta cinco días hábiles cuando lo exijan inversiones que superen el 5 % del patrimonio. Si ese día no hay liquidez suficiente, la gestora vende lo necesario y el valor liquidativo del reembolso pasa a ser el del día en que se contabilizan esas ventas, sin esperar a agotar el plazo máximo solo por inercia.
Por encima de 300.000 euros la gestora exige un preaviso de hasta 10 días. Si en 10 días los reembolsos de un mismo partícipe suman 300.000 euros o más, las peticiones nuevas de los diez días siguientes, sea cual sea su importe, llevan también un preaviso de 10 días. Cuentan las órdenes de un mismo apoderado. En cuentas ómnibus el preaviso se mira sobre los reembolsos agregados de los clientes de un mismo comercializador. Un traspaso a otro fondo tiene reglas distintas de las del reembolso en efectivo: el folleto remite a ese régimen específico.
El importe puede bajar
El 6 de octubre de 2026 la clase A cotizaba a 10,28 euros y acumulaba un 2,47 % en el año en curso desde la constitución. Eso no fija el precio del día en que se pida el reembolso. Una subida de tipos suele restar precio a la renta fija; un impago o una bajada de rating del emisor de un pagaré también. El escenario favorable de 10.000 euros a 10.460 euros no es el suelo ni el techo del reembolso. La categoría 1 del indicador UCITS no impide una pérdida.
La liquidez cotidiana se apoya en vencimientos escalonados y en un mínimo del 5 % en activos a menos de un mes. El folleto avisa, a la vez, de que la renta fija de baja calidad puede empeorar esa liquidez. En circunstancias excepcionales la gestora puede suspender suscripciones y reembolsos, activar otras herramientas de liquidez o separar activos ilíquidos. La activación se comunica a los inversores y a la CNMV.
Fiscalidad del reembolso para un residente
El folleto recuerda que la tributación depende de la situación personal y recomienda asesoramiento si hay duda. Para una persona física residente, el reembolso o la transmisión genera ganancia o pérdida patrimonial, con retención del 19 %. Esa renta entra en la base del ahorro del IRPF. Los tramos que recoge el folleto son el 19 % hasta 6.000 euros, el 21 % hasta 50.000, el 23 % hasta 200.000, el 27 % hasta 300.000 y el 30 % desde esa cifra. Los traspasos entre instituciones de inversión colectiva tienen el régimen propio de la norma. El folleto indica que los rendimientos del fondo tributan al 1 % en el impuesto sobre sociedades. Al ser participaciones de acumulación, el resultado no se cobra cada mes: aflora, a efectos de esa explicación del folleto, cuando se reembolsa o se transmite.
No hay una comisión de demora al estilo de un préstamo impagado. El coste de salir pronto, si aparece, está en un valor liquidativo más bajo, en el preaviso de los reembolsos grandes y, si el comercializador la aplica, en la custodia de la cuenta ómnibus. El tope legal de los descuentos de reembolso que cita el folleto es el 5 % del precio de las participaciones.
